生活用纸发展趋势

生活用纸企业成亮点

　　虽然造纸业整体业绩受到打击较大，不过，生活用纸因存在刚性需求，在行业整体表现不佳的情况下，相关公司表现显得颇有亮色。

　　中国造纸协会生活用纸专业委员会秘书长江曼霞近日表示，生活用纸子行业今年的增长率与去年基本持平，仍达到了12%的同比增长率。中国造纸协会统计数据显示，1990-2011年期间，中国生活用纸消费量的年复合增长率为10%，2011年的增长率是12.7%。江曼霞预计，2012年生活用纸市场增长率会在12%以上，未来几年增长率将保持在8%-12%之间。

　　据了解，目前中国国内生活用纸前四大生产企业为APP(金红叶)、恒安、维达和中顺洁柔，全球产能分别排第4位、第7位、第17位和第20位，亚洲排名分别是第1位、第3位、第6位和第9位。2011年这四家企业原纸的合计产能占行业总产能的近30%，销售额约占三成。江曼霞预计，今年这四家公司的销售额将占市场销售总份额的35%。

　　维达国际尚未披露2012年三季报，其半年报显示，今年上半年实现收益28.87亿港元，同比增长31.6%;实现净利润2.58亿港元，同比增长35.1%。中顺洁柔2012年三季报显示，1-9月实现营业收入16.77亿元，同比增长28.52%;归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比增长68.36%。中顺洁柔表示，随着募投项目产能逐步释放，市场推广力度加大，今年全年净利润将实现同比增长60%-90%。

　　国泰君安指出，生活用纸作为必需快消品，需求端价格相对稳定，而主要原材料木浆价格受宏观经济不佳的影响，浆价相对去年高点回落约15%，中顺洁柔持续受益于使用低价原材料。此外，中顺洁柔IPO项目去年和今年初已投产5万吨，剩余12万吨产能将在今年四季度陆续投产，明年产能增长超过50%。同时，公司计划在四川与广东云浮继续新建18万吨产能。不过，国内明后年生活用纸的产能释放较大，会对公司销售产生一定的压力。